大摩警告：旧存储价格正在见顶，2028年供需或转向宽松

旧存储芯片市场的定价红利正逐步走向终结。摩根士丹利在最新报告中警告，云端资本支出不确定性上升、消费端需求持续疲软，以及供需关系料将于2028年前后趋于平衡，旧存储行业的盈利逻辑已从"向上弹性"转向"向下防御"。 据追风交易台，摩根士丹利发布报告指出， 美国中期选举后，预计2028年美国数据中心约20%的新增容量将推迟至2029年落地，涉及约5吉瓦的建设规模，相当于全球2028年新增容量的10%。 这一延迟可能在2028年为科技供应链制造"断层"，压缩旧存储芯片的定价空间，并引发库存积压风险。 与此同时，摩根士丹利对SLC NAND、MLC NAND、NOR及DDR4四大产品的供需模型进行更新后发现，各细分市场均呈现趋于平衡的态势，尤其以2028年为甚。 报告对市场的直接影响已经显现：摩根士丹利下调了多只旧存储相关个股的评级，并大幅削减目标价，同时下调2027至2028年盈利预期。分析师将1

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