“黄仁勋风波”催化行情！国产AI芯片份额猛增

周四（11月12日） AI 芯片概念 股逆势活跃 ，燧原科技涨超13%，沐曦股份涨近9%，摩尔线程、 寒武纪 涨超8%，云天励飞、 壁仞科技 (港股)、 海光信息 等强势跟涨。

英伟达 “黄仁勋风波”再度发酵。据上证报，外媒援引知情人士消息， 英伟达 董事会正准备罢免公司创始人兼首席执行官黄仁勋 。据悉， 英伟达 董事会最早可能于当地时间周四举行会议，以决定黄仁勋的去留。

在英伟达创始人、CEO黄仁勋承认一起婚外情、英伟达董事会启动独立调查后，又有消息称黄仁勋与公司医疗业务副总裁金伯利·鲍威尔（Kimberly Powell）有婚外情，英伟达董事会将召开会议商议罢免黄仁勋的职务。

根据英伟达的行为准则，员工被要求“避免出现自身行为引发利益冲突的情况”，其中就包括“个人关系”。

同时英伟达正与外部公司合作，物色潜在的新任首席执行官。英伟达考虑在展开更广泛的CEO遴选前，先任命一位过渡期CEO。

英伟达治理层面的不确定性，为原本已经在推进中的 国产替代进程提供了一个加速兑现的“预期窗口” 。当海外算力供给的长期稳定性被打上问号，国内云厂商与AI企业对国产芯片的验证节奏和采购倾斜，具备在短期内进一步前置的动力。

黄仁勋风波为 AI芯片 提供“情绪助攻”，国内消息层面也有催化。阿里拟分拆平头哥赴港上市，有望为国产算力芯片提供新的“估值锚”， 中国移动 明确2027年算力投资超千亿则进一步验证需求景气。

市场调研机构TrendForce今年8月10日发布报告称，2026年中国高端 AI芯片 市场中(按出货量口径)， 国产份额将接近90% ，留给英伟达、AMD等海外厂商市场空间可能只剩一成左右。

数量方面，TrendForce表示，预计2026年中国高端 AI芯片 出货量将达到 500万片 ，同比增长83%。90%的国产份额意味着约450万片来自本土厂商，留给海外厂商的只剩下约50万片。

值得注意的是，这已经是该机构2025年7月以来，第二次上调2026年中国高端AI芯片国产份额预期值了。

2025年7月TrendForce发布报告称，预计2026年中国高端AI芯片市场中，国产芯片份额为51%(国产42%+国内CSP自研9%)，英伟达+AMD等国外厂商份额合计为49%。

到了2025年12月，TrendForce第一次更新了预测值，将国产芯片份额上调至70%，进口芯片份额下调至30%。

TrendForce认为，随着AI基础设施向大规模集群和机架级系统发展，国内先进制程、封装、散热以及芯片互联等配套生态也日趋成熟。 国产AI算力正在形成两条路线 ：一边是华为、 寒武纪 等国产AI加速芯片扩大供应，另一边是阿里、 百度 、腾讯等大型云服务商加快自研ASIC（专用芯片）。

中信证券 研报认为，“国产算力需求加速释放，在资本开支持续加码的驱动下， 产业链正迈入业绩兑现期 。2026年二季度腾讯和阿里的资本开支合计超1200亿元，环比翻倍，运营商资本开支结构已系统性转向算力，国产算力边际向上，各卡位环节的业绩兑现窗口正依次打开。

华福证券认为，头部云厂资本开支高增，意味着AIDC 建设与AI 芯片采购进入加速投入期。随着资金逐步转化为AIDC 新增订单和算力芯片采购，国产芯片作为算力供给的重要组成部分，有望充分受益于本轮资本开支周期。

（文章来源： 东方财富 研究中心）

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