中芯国际联合CEO赵海军：全年销售收入预计超120亿美元，预计四季度收入环比增长4%至6%

中芯国际联合CEO赵海军在三季度业绩会上披露， 公司三季度整体销售收入达31.9亿美元，环比增长6.1%，再创历史新高；毛利率升至29.9%，环比增加4.6个百分点；平均晶圆单价环比提升1.8%；产能利用率达97.3%。

赵海军称， 全年销售收入预计超过120亿美元，同比增长接近三成， 毛利率预计在26%左右 。 四季度虽为行业传统淡季， 公司预计收入仍将环比增长4%至6%，淡季不淡。

展望未来，赵海军指出， 人工智能需求有望拉长半导体上行周期，全产业链在地化持续推进，公司将依托战略绑定持续扩产，以高附加值产品组合构筑领先优势。

三季度业绩超出指引上限：AI配套芯片需求提速是核心驱动

三季度，中芯国际整体销售收入达 31.9亿美元 ，环比增长 6.1% ，超出此前指引上限。

赵海军解释，业绩超预期的主要原因在于客户需求加速： 比起三个月前，客户对BCD、专用存储、Controller等人工智能配套芯片的提拉需求增量速度比原先预期更快 ，推动三季度收入突破指引上限。

从价格维度看， 公司与客户协商的价格分批落地，产品组合持续优化，平均晶圆单价环比提升1.8% 。

毛利率升至29.9%：高利用率摊薄成本，抵消折旧压力

三季度公司毛利率为 29.9% ，环比增加 4.6个百分点 ，同样超出指引上限。

赵海军分析，毛利率改善的逻辑链条清晰：

• 客户提拉要求紧迫 ，为支持客户出货，公司相应减缓了工程和研发投片；
• 在月产能新增 2万片折合8英寸标准逻辑晶圆 的基础上， 产能利用率提升至97.3% ，环比增加3.6个百分点；
• 产出环比增加 高个位数百分比 ， 显著摊薄了单位晶圆成本 ；
• 上述改善有效抵消了折旧费用环比上升 2.3% 对毛利率的负向影响，带动毛利率超出指引上限。

应用结构分化：智能手机消费电子疲弱，工业汽车等领域大幅增长

三季度晶圆收入按应用拆分，各细分市场表现明显分化：

• 智能手机和消费电子需求仍较为疲弱 ，环比分别下降 8%和1% ；
• 电脑与平板、工业与汽车、互联与可穿戴 市场整体需求没有大的变化，但受益于 产业链本土化切换 和 公司的前瞻性平台部署 ，相关收入分别实现 26%、26%和18%的环比增长 。

赵海军举例说明，在工业与汽车领域， 公司全面布局BCD低中高电压产品，提供多样化的特色器件与工艺，最高支持grade 0的车规标准 ，产品覆盖BMS模拟前端与系统基础芯片、数字隔离、隔离驱动和采样前端以及智能功率开关，全力满足相关客户的增量需求，特别是高附加值产品的需求。

从地区分类看，三季度中国、美国销售收入占比分别为 90.8%、7.8% 。从金额来看， 中国销售收入环比增长7% ，赵海军表示，主要原因为 中国客户需求增长速度高于公司整体需求增长速度 ，公司相应调配产能，满足客户需求。

按晶圆尺寸划分， 十二英寸和八英寸占比平稳，分别为79%和21% ；从金额来看， 12英寸和8英寸晶圆收入环比分别增长9%和4% ，主要原因为客户需求饱满，且 公司扩产以12英寸产线为主 。

四季度指引：淡季不淡，收入预计环比增长4%至6%

赵海军表示，第四季度是行业传统淡季，但公司业绩 淡季不淡 。

虽然手机、部分消费类订单有所走弱，但 公司充分发挥多工艺平台的协调性调配能力，将释放出来的产能向专用存储、BCD等高需求、高附加值产品倾斜 。

四季度具体指引如下：

• 出货量 预计保持稳健；
• 产品组合变化及价格随行就市推动 平均销售单价上涨 ；
• 收入预计环比增长4%至6% ；
• 由于折旧、原材料等成本压力持续增加，以及四季度 公司增加工程和研发投片量 ，使得产能利用率在扩产产能持续释放的基础上 略有下降 ；
• 毛利率指引与上季度持平，为26%至28% 。

全年展望：收入预超120亿美元，设备交付不确定性或扰动资本开支

赵海军披露全年整体预期：

• 全年销售收入预计超过120亿美元 ，较去年同期增长接近 三成 ；
• 在折旧总额较去年增长约三成的情况下， 毛利率预计在26%左右，同比增加约5个百分点 。

同时，赵海军也提示了潜在风险： 全球设备供应链整体紧张，交付周期拉长，部分设备交付时间仍存在不确定性，虽不会影响今年的扩产规划落地，但可能对全年的资本开支执行带来扰动 。

中长期战略：AI拉长上行周期，在地化延续，以高附加值产品穿越周期

展望可预见的未来，赵海军指出行业确定性主要体现在两方面：

• 一是人工智能需求有望拉长半导体上行周期，增长结构与周期形态随之变化；
• 二是全产业链在地化大发展仍在延续。

在此背景下，赵海军阐述了公司的战略路径： 依托与客户的战略绑定，配合中国客户创新速度，将特色和客制化工艺优势做强 。

具体而言，公司将以 客户需求为导向 推进产能扩充；以 高附加值优质产品组合 构筑领先优势；努力稳定 EBITDA（经营现金流能力） ；提升 成本管控与运营效率 ；增强 穿越周期的经营韧性 ，实现有质量、可持续的增长。

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