A股三季报里的"向新力"

截至10月31日，A股上市公司2026年三季报悉数披露完毕，这份成绩单有哪些值得关注的亮点？本文带你一探究竟。

整体业绩稳步增长，盈利面持续扩大

前三季度，全市场上市公司合计实现营业收入56.8万亿元，同比增长5.9%；归母净利润5.1万亿元，同比增长8.5%。超七成公司实现盈利，超三成公司营收、净利双增长。特别值得一提的是，民营上市公司表现亮眼，营收、净利润分别增长13.5%、22.6%，其中208家公司实现同比扭亏。经营基本面的持续改善，是资本市场长期向好的"压舱石"。

科技成长企业活力释放，新动能成为增长主引擎

前三季度，创业板、科创板两个板块净利润增量占全市场的60%。分板块看，科创板归母净利润同比增长425.7%（含年内新上市公司并表影响），创业板增长23.1%，成长板块的盈利弹性明显占优。AI开源大模型全球下载量突破百亿次，存储器、印制电路板等电子元件需求保持高企，两行业上市公司净利润同比分别增长55.3倍、1.1倍；集成电路产业上市公司净利润增长1.9倍。科技板块市值占比已超三成，战略性新兴产业市值占比超四成——A股的"含科量""含新量"正加速提升。

图1：前三季度各板块归母净利润同比增速对比

注：科创板增速含年内新上市公司并表影响，柱体经截断处理，未按纵轴比例绘制。

数据来源：Wind，截至2026年三季报。

产业新动能带动作用显现，多点开花格局清晰

前三季度，19个门类行业中16个实现盈利。申万一级行业中，有色金属归母净利润同比增长86.9%，计算机增长66.2%，基础化工增长61.1%，电子增长52.6%，国防军工增长40.4%，利润加速向科技与资源品集中，这正是AI带动资本开支扩张、资源品价格中枢抬升的直接体现。

此外，高技术制造业营收增长27.3%、净利润增长80.7%；国产创新药对外授权交易总额创历史新高，化学制药行业净利润增长26.4%；国内造船完工量、新接订单量领跑全球，航海装备行业净利润增长1.6倍。从高端制造到绿色消费，从创新药到现代服务业，产业升级的脉络清晰可辨。

图2：前三季度各行业归母净利润同比增速

数据来源：Wind，截至2026年三季报，申万一级行业。

创新驱动持续加码，研发投入连续四年超万亿

前三季度，全市场研发投入合计1.2万亿元，同比增长6.6%，增速较上年提升2.5个百分点；创业板、科创板研发强度分别高于整体2.0、7.5个百分点。研发投入是"明天的利润表"，持续加大的创新投入，意味着上市公司正在把今天的资源转化为明天的竞争力。

投资者回报机制更趋完善，"真金白银"回馈股东

今年以来，超千家上市公司公布现金分红方案，分红总额达8010亿元，较上年同期增加56家；千余家上市公司发布回购预案，累计回购金额1129亿元；333家公司公布增持计划。同时，社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超6000亿元，长线资金、耐心资本加速入场。分红、回购、增持与机构资金共振，资本市场的投资回报生态正在不断优化。

从三季报，我们能看到上市公司的基本面在修复，结构在优化，回报在改善。对于广大投资者，小达建议大家，一方面要做好资产配置，不把鸡蛋放在同一个篮子里，权益、债券、现金等不同类资产，按自身风险承受能力合理搭配，在波动中更拿得住；另一方面，要用长期视角平滑短期波动，建议通过定投等方式分批参与，平滑波动，降低投资风险。

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