AI信贷压力浮出水面：CoreWeave债券成为美股市场新晴雨表

过去两年，英伟达股价是市场追踪AI交易的核心风向标。如今，这一角色已移交给一家评级为单B的新兴云计算公司的无担保债券。 本周，CoreWeave的2032年到期债券收益率一度突破16%，五年期信用违约互换（CDS）利差飙升至1117基点，隐含五年违约概率约63%。高盛在周末发布的信贷趋势报告中直言： CoreWeave已成为"市场的贝塔晴雨表"，其债券吸引了股票和宏观市场投资者的广泛关注，信贷压力由此蔓延至整个数据中心生态系统 。 与此同时，瑞银桌面交易员Torsten Sippel独立得出相同结论，称CoreWeave已成为"AI交易的重要风向标"，市场争论的焦点正从算力需求本身，转向AI基础设施扩张的经济性与融资可持续性。 这场信贷动荡对权益市场造成直接冲击。摩根士丹利AI科技受益股篮子（MSXXAIB）本周录得2023年成立以来最大单周跌幅，下挫16.5%，同期标普500仅跌约2%。

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